The Fed Mungkin Membahas Kenaikan Suku Bunga Terbesar Sejak 1994

By | 14/06/2022


Federal Reserve kemungkinan akan membahas kenaikan suku bunga terbesar sejak 1994 pada pertemuannya minggu ini, karena serangkaian data baru menunjukkan bahwa inflasi akan datang lebih panas dan terbukti lebih keras dari yang diharapkan pembuat kebijakan.

Para bankir sentral telah berjanji untuk gesit saat mereka melawan inflasi – sikap yang mungkin akan mendorong mereka untuk setidaknya membahas apakah akan menaikkan suku bunga tiga perempat poin persentase pada hari Rabu, ketika para pejabat akan merilis keputusan mereka dan serangkaian proyeksi ekonomi baru.

The Fed menaikkan suku bunga setengah persentase poin pada Mei dan para pejabat telah menyarankan selama berminggu-minggu bahwa kenaikan serupa akan dijamin pada pertemuan mereka di bulan Juni dan Juli jika data berkembang seperti yang diharapkan. Tetapi biaya tidak berperilaku seperti yang diharapkan.

Sebaliknya, sebuah laporan minggu lalu menunjukkan bahwa inflasi kembali dipercepat pada bulan Mei dan berjalan pada laju tercepat sejak 1981. Dua ukuran terpisah dari ekspektasi inflasi, satu keluar minggu lalu dan satu lagi dirilis Senin, menunjukkan bahwa konsumen mulai mengantisipasi kenaikan harga terutama lebih cepat.

Itu pasti akan meningkatkan rasa tidak nyaman di The Fed, yang mencoba meredam inflasi tinggi sebelum mengubah perilaku dan menjadi fitur yang lebih permanen dari latar belakang ekonomi. Jerome H. Powell, ketua Fed, dan pejabat lainnya telah berulang kali menekankan perlunya menurunkan harga ke tingkat yang stabil untuk memastikan ekonomi yang sehat. Serangkaian berita yang mengkhawatirkan telah menyebabkan para ekonom dan investor bertaruh bahwa bank sentral akan mulai menaikkan suku bunga pada klip yang lebih cepat untuk menandakan bahwa ia mengenali masalah dan menjadikan memerangi inflasi sebagai prioritas.

“Mereka telah memperjelas bahwa mereka ingin memprioritaskan stabilitas harga,” kata Pooja Sriram, ekonom AS di Barclays. “Jika itu adalah rencana mereka, sikap kebijakan yang lebih agresif adalah yang perlu mereka lakukan.”

Wall Street bersiap untuk kenaikan suku bunga lebih dari yang diantisipasi investor beberapa hari yang lalu, sebuah kenyataan yang membuat saham anjlok dan menyebabkan pasar lain berdarah, termasuk untuk cryptocurrency. Investor sekarang memperkirakan suku bunga akan naik ke kisaran 2,5 hingga 2,75 persen pada pertemuan Fed September dari kisaran saat ini 0,75 hingga 1 persen.

Itu menunjukkan para bankir sentral perlu membuat satu pergerakan tiga perempat poin selama tiga pertemuan berikutnya. The Fed belum membuat kenaikan sebesar itu sejak awal 1990-an, dan batas atas 2,75 persen itu akan menjadi tingkat dana federal tertinggi sejak krisis keuangan global pada 2008.

Jalur kebijakan yang tiba-tiba seperti itu akan memiliki implikasi besar bagi perekonomian. Ketika Fed menaikkan suku bunga kebijakannya, ia menyaring ekonomi untuk membuat semua jenis pinjaman — termasuk utang hipotek dan pinjaman bisnis — lebih mahal. Itu memperlambat pasar perumahan, membuat konsumen tidak menghabiskan begitu banyak dan mendinginkan ekspansi perusahaan, melemahkan pasar tenaga kerja dan ekonomi yang lebih luas. Permintaan yang lebih lambat dapat membantu mengurangi tekanan harga karena lebih sedikit pembeli yang bersaing untuk mendapatkan barang dan jasa.

Tetapi suku bunga adalah alat yang tumpul, sehingga menyulitkan The Fed untuk memperlambat ekonomi dengan tepat. Demikian juga, sulit untuk memprediksi berapa banyak kondisi yang perlu didinginkan untuk menurunkan inflasi secara meyakinkan. Masalah pasokan yang terkait dengan pandemi dapat mereda, memungkinkan perlambatan. Tetapi perang di Ukraina dan penguncian yang baru diberlakukan kembali di China yang dimaksudkan untuk menahan virus corona dapat membuat harga tetap tinggi.

Rumah tangga, ekonom dan investor semakin takut bahwa bank sentral akan memicu resesi, dan kecemasan tentang penurunan yang akan datang memantul di pasar pada hari Senin.

Indeks saham turun tajam di seluruh dunia sepanjang hari, dan sinyal pasar obligasi yang dipantau dengan cermat sekarang menunjukkan bahwa penurunan mungkin akan datang. Hasil pada catatan Treasury dua tahun, patokan untuk biaya pinjaman, naik sebentar di atas imbal hasil 10-tahun pada hari Senin. Yang disebut kurva imbal hasil terbalik, ketika biaya pinjaman lebih tinggi untuk periode yang lebih pendek daripada periode yang lebih lama, biasanya tidak terjadi dalam ekonomi yang sehat dan sering dianggap sebagai tanda resesi yang akan datang.

Sementara ekonomi sekarang kuat, kemerosotan yang menghapus beberapa kemajuan solid baru-baru ini di pasar kerja akan menjadi berita buruk bagi Presiden Biden, yang peringkat persetujuannya telah pingsan di tengah kenaikan inflasi.

Namun, Gedung Putih telah memastikan untuk menekankan bahwa The Fed independen dan akan menghormati kemampuannya untuk melakukan apa yang dianggap perlu untuk mengendalikan inflasi. Biden, dalam kolom opini baru-baru ini, mengakui bahwa bangsa ini akan memasuki masa transisi.

“Federal Reserve memiliki tanggung jawab utama untuk mengendalikan inflasi,” tulis Biden. Dia menambahkan bahwa “presiden masa lalu telah berusaha untuk mempengaruhi keputusannya secara tidak tepat selama periode inflasi yang meningkat. Saya tidak akan melakukan ini.”

The Fed memiliki mandat dua bagian untuk mencapai harga yang stabil dan lapangan kerja yang maksimal. Tetapi para pejabat semakin menekankan bahwa pasar kerja yang kuat dengan kenaikan harga yang tak terkendali jauh dari stabil, dan bahwa mengendalikan inflasi adalah prasyarat untuk pasar tenaga kerja yang benar-benar sehat.

Gulat harga kembali terkendali telah tampak seperti tantangan yang semakin berbulu sebagai pertumbuhan upah tetap kuat, konsumen terus menghabiskan di klip cepat dan keluarga mulai berpikir bahwa kenaikan harga mungkin berlangsung. Pada 1970-an, para ekonom percaya, orang Amerika mulai mengharapkan inflasi yang lebih cepat dan menuntut kenaikan upah yang lebih besar, memicu reaksi berantai yang memakan dirinya sendiri dan mendorong harga semakin tinggi.

Dipasangkan dengan kemungkinan bahwa guncangan yang tidak terkendali dapat terus mendorong harga naik — misalnya, perang di Ukraina diperkirakan akan terus meningkatkan biaya komoditas — perkembangan terakhir telah menempatkan The Fed dalam posisi yang ketat.

“Kami tidak bisa membiarkan spiral harga upah terjadi, dan kami tidak bisa membiarkan ekspektasi inflasi menjadi tidak terkendali,” kata Powell, ketua Fed, selama konferensi pers dengan wartawan setelah pertemuan bank sentral Mei. “Itu hanya sesuatu yang tidak bisa kita biarkan terjadi.”

The Fed telah berada dalam periode pemadaman pra-pertemuan, di mana para pejabatnya tidak memberikan komentar tentang kebijakan moneter, untuk beberapa rilis data utama – termasuk pembacaan inflasi terbaru. Itu membuat Wall Street menebak-nebak apakah pejabatnya mungkin akan mempertimbangkan untuk mempercepat prosesnya.

Tetapi kata kunci bank sentral untuk tahun ini adalah “gesit” dan “rendah hati”, istilah yang ditekankan berulang kali oleh Powell.

“Inilah saatnya menjadi gesit,” kata Diane Swonk, kepala ekonom di Grant Thornton. “Langkah 75 basis poin akan menggarisbawahi komitmen mereka untuk menghindari kesalahan tahun 1970-an.”

Dikutip Dari Berbagai Sumber:

Published for: MasDoni

Baca Juga  Posting dengan slider atas – Artikel Ezine

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan.