Melawan inflasi meningkatkan momok resesi global

By | 17/06/2022


Pertarungan melawan inflasi semakin intensif minggu ini karena bank sentral meningkatkan upaya mereka untuk mendinginkan kenaikan harga, dan resesi global bisa menjadi harga yang harus kita bayar.

Investor terhuyung-huyung dari kenaikan suku bunga AS terbesar dalam hampir tiga dekade, sebelum Swiss menumpuk dengan kejutan peningkatan biaya pinjaman, diakhiri oleh kenaikan kelima berturut-turut dari Bank of England.

Kesibukan kenaikan suku bunga ini menunjukkan bahwa para gubernur bank sentral sangat khawatir dengan ancaman inflasi yang membara, dan bersiap untuk menjerumuskan ekonomi dunia ke dalam penurunan untuk mendinginkannya.

Sikap hawkish ini mengirim pasar saham global jatuh ke titik terendah dalam 18 bulan, dan berada di jalur penurunan mingguan terbesar sejak 2020 karena pasar memasuki wilayah “bearish ekstrim”.

.

Indeks acuan S&P 500 Amerika jatuh ke pasar bearish, 20% dari puncaknya, membuat pasar berada dalam penurunan tajam dan berkelanjutan yang dapat menandakan resesi.

“Garis yang lebih agresif oleh bank sentral menambah hambatan bagi pertumbuhan ekonomi dan ekuitas,” kata Mark Haefele, kepala investasi di UBS Global Wealth Management.

“Risiko resesi meningkat, sementara mencapai soft landing bagi ekonomi AS tampaknya semakin menantang.”

Pasar mata uang dan obligasi juga terguncang minggu ini, sementara harga minyak dan tembaga terpukul oleh kekhawatiran perlambatan.

Bank sentral Amerika secara dramatis mengeraskan tekadnya dengan kenaikan 75 basis poin pada hari Rabu, setelah lonjakan tak terduga dalam harga konsumen AS menunjukkan inflasi masih belum mencapai puncaknya.

Ketua Federal Reserve Jerome Powell membantah mencoba menginduksi resesi, tetapi mengatakan permintaan harus dikurangi untuk mendinginkan kenaikan upah. Inflasi “sangat menyakitkan bagi orang-orang” dan banyak yang baru mengalaminya secara serius untuk pertama kalinya, katanya kepada wartawan.

Richard Hodges, manajer Nomura Global Dynamic Bond Fund senilai $3,6 miliar (£2.9bn), mengatakan The Fed sedang mengatur resesi karena hanya berfokus pada pengurangan inflasi AS dari level tertinggi 40 tahun sebesar 8,6% pada Mei.

The Fed bertujuan untuk menyeimbangkan kembali perbedaan antara pasca-pandemi, permintaan terpendam dan Rusia-Ukraina, pasokan yang terhambat Covid dengan mengurangi permintaan, kata Hodges, yang memperkirakan biaya pinjaman yang lebih tinggi akan memukul ekonomi AS dengan cepat.

“Pada akhir tahun ini, ekonomi akan melambat karena konsumen AS semakin tertekan oleh harga yang lebih tinggi, pasar perumahan yang lemah dan, sampai batas tertentu, berkurangnya kepastian pekerjaan,” tambah Hodges.

Bank sentral Swiss, Swiss National Bank (SNB), mengirimkan gelombang kejutan melalui pasar global pada hari Kamis dengan kenaikan suku bunga pertama sejak 2007. Ini memicu lonjakan franc Swiss, dan volatilitas melalui pasar valuta asing, dengan SNB juga berjanji untuk mendaki lebih jauh jika diperlukan.

“Itu mungkin SNB yang mematahkan punggung unta karena jika Swiss khawatir tentang inflasi, kita semua seharusnya begitu,” kata Jeffrey Halley, analis pasar senior di OANDA.

Dibandingkan dengan drama di Washington DC dan Zurich, kenaikan suku bunga seperempat poin Bank of England pada hari Kamis tampak relatif jinak. Tapi Threadneedle Street juga berjanji untuk bertindak “secara paksa” jika diperlukan, mendorong banyak ekonom untuk memprediksi peminjam bisa terkena kenaikan setengah poin pada Agustus. Itu akan menjadi kenaikan suku bunga Inggris terbesar sejak 1995.

Kekhawatiran resesi mendorong pound ke level terendah dua tahun minggu ini, meninggalkan sterling turun sekitar 10% terhadap dolar AS sepanjang tahun ini.

Hanya Bank of Japan yang melawan tren tersebut. Itu terjebak dengan sikap ultra-akomodatif pada Jumat pagi – dan melihat yen segera jatuh 2% kembali ke level terendah 24 tahun minggu ini terhadap dolar AS.

Resesi global sudah datang, kata Robin Brooks, kepala ekonom di Institute of International Finance, memperingatkan. Dia mengatakan AS menghadapi penurunan di bidang manufaktur dan perumahan.

Resesi global akan datang. Ledakan indikator sentimen manufaktur di AS sekarang telah sepenuhnya berbalik & kita akan memasuki wilayah resesi. Jadi kita sekarang melacak resesi manufaktur di atas resesi perumahan AS yang telah terjadi… pic.twitter.com/wHbiZhP4Qc

— Robin Brooks (@RobinBrooksIIF) 17 Juni 2022

Meski ekuitas tahun ini anjlok, nilai saham mungkin belum bagus. BlackRock mengatakan menolak seruan untuk “membeli penurunan” karena valuasi belum benar-benar membaik, ada risiko pengetatan Fed yang berlebihan, dan tekanan margin keuntungan meningkat.

“Saham terlihat cukup murah pada langkah-langkah seperti harga-pendapatan berlipat ganda secara historis tetapi kekhawatiran sekarang adalah bahwa resesi sudah dekat dan pendapatan yang merupakan penyebut dalam rasio P/E mungkin menurun cukup tajam,” setuju Mihir Kapadia, CEO dari Sun Global Investments.

Kenangan akan krisis zona euro kembali membanjiri minggu ini, karena kesenjangan antara utang pemerintah Italia dan safe-haven pemerintah Jerman mencapai level tertinggi sejak 2014.

Kekhawatiran bahwa Italia yang dililit hutang akan kembali ke “zona bahaya” mendorong Bank Sentral Eropa (ECB) untuk mengadakan pertemuan darurat guna menemukan cara untuk mendinginkan penurunan pasar obligasi.

Wakil presiden ECB Luis de Guindo mengatakan alat anti-krisis baru akan menangani “fragmentasi yang tidak beralasan” dalam biaya pinjaman anggota zona euro.

Tapi ECB bisa berjuang untuk menjaga spread obligasi di bawah kendali sementara juga pengetatan kebijakan moneter. Itu juga bisa memancing kemarahan Jerman jika memberikan pembiayaan pemerintah ke beberapa negara zona euro tanpa syarat.

“Rasa krisis yang lebih besar akan diperlukan sebelum pembuat kebijakan bertindak untuk mengatasi kelemahan dalam struktur serikat moneter,” prediksi Mark Dowding, CIO BlueBay Asset Management.

Dowding mengatakan kepercayaan pada bank sentral akan dibutuhkan sebelum pasar dapat stabil, bersama dengan data yang menunjukkan bahwa kekhawatiran inflasi telah diatasi. Dia membandingkan siklus kenaikan tarif saat ini dengan perjalanan ke dokter gigi.

“Dari sudut pandang itu, mungkin lebih baik untuk mengambil rasa sakit dengan cepat dan menyelesaikan siklus pendakian, daripada menghilangkannya. Dengan cara ini, puncaknya mungkin berakhir lebih rendah daripada yang mungkin terjadi, ”jelas Dowding.

Investor Cryptocurrency pasti merasa mati rasa, setelah Bitcoin jatuh 30% dalam seminggu, platform pinjaman crypto Celsius Network menghentikan penarikan, dan hedge fund Cryptocurrency Three Arrows Capital dilaporkan gagal memenuhi panggilan margin dari pemberi pinjamannya.

Setelah booming selama hari-hari uang mudah, aset kripto mungkin belum mencapai titik terendah.

“Kami jatuh ke musim dingin kripto yang dingin, dan kami belum mencapai titik beku. Desas-desus dan ketakutan beredar bahwa bitcoin akan turun di bawah $20.000 di tengah volatilitas yang lebih luas di pasar keuangan dan aksi jual di kelas aset lainnya,” kata Dr Lil Read, analis tematik senior di GlobalData.

Dikutip Dari Berbagai Sumber:

Published for: MasDoni

Baca Juga  Apple menaikkan gaji karena inflasi naik dan daya saing tenaga kerja tumbuh

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan.