Bagaimana Inflasi Dapat Mengubah Tempat Anda Menaruh Uang Anda

By | 10/06/2022


Pasar saham belum memberikan banyak kegembiraan, obligasi telah menjadi sumber rasa sakit yang cukup besar dan inflasi meresahkan.

Tapi akhirnya ada secercah kabar baik bagi orang-orang yang membutuhkan tempat untuk memarkir uang mereka: Reksa dana pasar uang akhirnya mulai membayar sedikit bunga.

Dana ini adalah tempat yang nyaman bagi investor individu dan institusi besar untuk menyimpan uang sementara. Hasil panen mereka sangat rendah selama bertahun-tahun, dan sejak krisis Maret 2020 mereka hampir nol, hampir tidak membayar apa pun kepada investor.

Tapi sekarang Federal Reserve telah mulai meningkatkan suku bunga jangka pendek yang dikendalikannya secara langsung, imbal hasil dana pasar uang yang tersedia untuk konsumen juga mulai meningkat — dan mereka akan terus naik selama Fed terus meningkatkan jangka pendek. – tarif jangka.

“Anda dapat memperkirakan harga pasar uang akan terus meningkat untuk sementara waktu,” kata Doug Spratley, yang mengepalai tim manajemen kas di T. Rowe Price. “Dan mereka akan meningkat cukup cepat.”

Jangan terlalu bersemangat dulu. Ini bukan kembali ke awal 1980-an, ketika tingkat pasar uang melonjak di atas 15 persen, bersama dengan tingkat inflasi. Hasil rata-rata dana pasar uang besar masih hanya sekitar 0,6 persen, kata Peter G. Crane, presiden Crane Data dari Westborough, Mass, yang memantau dana pasar uang.

“Hasil bergerak ke arah yang benar,” kata Mr. Crane. “Tapi itu masih belum banyak, terutama jika Anda memperhitungkan inflasi.”

Indeks Harga Konsumen telah berjalan pada tingkat tahunan di atas 8 persen, menciptakan kesenjangan yang sangat besar antara inflasi dan hasil pasar uang. Itu tidak baik untuk kekayaan pribadi Anda, untuk sedikitnya. Sebaliknya, ini menunjukkan bahwa tingkat pengembalian riil Anda, yang disesuaikan dengan inflasi, sangat negatif. Dengan kata lain, semakin lama Anda menyimpan uang cadangan di reksa dana pasar uang, semakin sedikit daya beli yang Anda miliki.

Hasil pasar uang tidak akan bertahan lama. Pada hari Kamis, Federal Reserve kemungkinan akan menaikkan suku bunga lagi, dan suku bunga pasar uang akan mengikuti, dengan jeda sekitar satu bulan.

Bagaimana ini terjadi sedikit rumit, jadi bersabarlah dengan saya untuk menyelami saluran keuangan dengan cepat.

Apa yang akan mendapatkan sebagian besar perhatian pada hari Kamis adalah bahwa Fed akan menaikkan suku bunga acuan federal fund, mungkin sebesar 0,5 poin persentase, ke kisaran 1,25 hingga 1,50 persen. Pada bulan Juli, itu diperkirakan akan terjadi lagi, dengan lebih banyak peningkatan yang akan datang. Pedagang bertaruh bahwa tingkat dana federal akan naik di atas 3 persen pada tahun 2023.

Tetapi The Fed telah menaikkan suku bunga lainnya juga, termasuk satu dengan nama suram: perjanjian pembelian kembali terbalik, alias tingkat repo terbalik.

Tingkat itu berdiri di 0,80 persen tetapi mendekati batas nol selama berbulan-bulan. Reksa dana pasar uang menerima tingkat itu untuk dana yang dipegang oleh Fed semalam, sehingga berfungsi sebagai dasar kasar pada hasil.

Saat ini, surat utang negara jangka pendek, dengan imbal hasil di kisaran 0,85 hingga 1,05 persen, memberikan pagu praktis, terutama untuk dana yang memegang surat berharga pemerintah.

Seperti yang saya tulis ketika suku bunga turun menjadi hampir nol pada tahun 2020, biaya operasional reksa dana pasar uang melebihi pendapatan yang mereka dapatkan. Itu berarti, secara teoritis, dana tersebut bisa saja terpaksa membayar imbal hasil negatif untuk menghasilkan uang, yang akan menghasilkan investor dana membayar hak istimewa untuk memarkir uang mereka di dana pasar uang. Tingkat negatif tidak terjadi di Amerika Serikat. Perusahaan dana memberikan keringanan biaya — secara efektif, subsidi — untuk menjaga dana tetap dalam bisnis.

Kenaikan suku bunga jangka pendek telah mengurangi krisis tertentu. Ke mana perginya tingkat dana pasar uang dari sini tergantung pada busur inflasi dan pada tanggapan Federal Reserve terhadapnya.

Praktisnya, di pasar yang tidak menentu saat ini, banyak orang membutuhkan tempat yang baik untuk menyimpan uang tunai jangka pendek mereka. Di masa lalu, saya mencatat bahwa beberapa opsi — seperti rekening bank dan tagihan Treasury — tampaknya masuk akal. Sekarang saya akan menambahkan dana pasar uang ke daftar itu, dengan beberapa kualifikasi.

Ketahuilah bahwa, selain imbal hasil, reksa dana pasar uang mengalami beberapa masalah keamanan dalam dua krisis keuangan terakhir. Sejak itu, mereka menjadi sasaran pengawasan peraturan yang lebih ketat dan serangkaian reformasi.

Banyak dana sekarang hanya memegang surat berharga pemerintah AS, dan semuanya diwajibkan untuk hanya memegang instrumen utang berkualitas tinggi. Semua dimaksudkan untuk menghindari fluktuasi nilai, meskipun mereka telah mengalami tekanan sebelumnya dan dapat melakukannya lagi. Bagaimanapun, dana pasar uang lebih aman daripada reksa dana obligasi atau saham atau dana yang diperdagangkan di bursa.

Saya bertanya kepada Mr. Crane, yang telah memantau dana pasar uang selama beberapa dekade, apakah dia merekomendasikannya.

“Pada titik ini, saya pikir mereka sama amannya dengan apa saja,” katanya, tetapi menambahkan bahwa rekening bank dengan asuransi pemerintah “memiliki sedikit keunggulan.” Namun, katanya, jika kita pernah “dalam situasi di mana dana uang kehilangan nilai yang dalam, Anda akan memiliki banyak masalah lain yang perlu dikhawatirkan, seperti menemukan penyeberang pinggul Anda dan memastikan Anda memiliki cukup makanan kaleng.”

Saya akan begini: Peluang kehilangan uang di reksa dana pasar uang rendah. Dalam krisis keuangan besar lainnya, sangat mungkin bahwa mereka dapat mengalami masalah lagi, tetapi pemerintah selalu turun tangan untuk memperbaikinya.

Ada pilihan lain untuk menyimpan uang jangka pendek dengan aman. Singkatnya, itu termasuk obligasi pemerintah AS I, yang menghasilkan 9,62 persen yang menakjubkan, tingkat yang diatur ulang setiap enam bulan. Mereka sangat aman tetapi tidak sempurna, terutama untuk tujuan jangka pendek. Tidak hanya ada batasan jumlah yang dapat Anda beli, tetapi ada juga hukuman kecil jika Anda menguangkannya sebelum lima tahun.

Rekening bank sangat aman, bahkan jika sebagian besar bunga yang dibayarkan sangat rendah. Sebuah survei oleh Bankrate.com menemukan bahwa rata-rata hasil rekening tabungan di Amerika Serikat hanya 0,07 persen. Beberapa rekening bank online memiliki hasil yang lebih tinggi; dalam beberapa kasus, mereka sekitar 1 persen. Sertifikat deposito bank jangka pendek, surat utang negara dan obligasi korporasi jangka pendek berkualitas tinggi juga tersedia. Semua tarif ini meningkat.

Imbal hasil yang dibayarkan oleh reksa dana pasar uang saat ini berada di bawah Treasury Bills dan obligasi korporasi atau surat berharga, tetapi dengan suku bunga yang berfluktuasi, dana tersebut memiliki keuntungan yang besar. Manajer dana dapat menukar tagihan Treasury dengan bunga lebih tinggi atau surat berharga saat tersedia. Saya tidak mau menghabiskan waktu melakukan itu sendiri. Saya lebih suka membiarkan manajer dana melakukan pekerjaan untuk saya.

Seperti biasa, pengeluaran dana Vanguard rendah, yang meningkatkan hasil dana: Dana Pasar Uang Federal Vanguard memiliki hasil 0,72 persen. Dana Cadangan Tunai Harga T. Rowe, yang dikelola Mr. Spratley, mendekati 0,66 persen. Fidelity Money Market Fund memiliki hasil 0,60 persen. Hampir semua manajer aset utama menawarkan dana pasar uang.

Setelah Anda mulai melihat mereka, Anda akan menemukan bahwa hasil meningkat secara teratur.

Siapa yang tahu di mana mereka akan berada minggu depan? Hal ini hampir menarik.

Ingat, bagaimanapun, bahwa hasil ini masih sangat rendah. Mereka tidak mengikuti inflasi, dan jika pada akhirnya mereka melakukannya, itu mungkin juga bukan kabar baik.

Bayangkan bahwa dalam waktu yang tidak terlalu lama, Federal Reserve berhasil mengurangi tingkat inflasi mendekati tingkat target 2 persennya. Namun, untuk melakukan ini, itu memperlambat ekonomi, bahkan mungkin membawanya ke dalam resesi. Itu bukan alasan untuk perayaan.

Tetapi begitu perlambatan terlihat, The Fed kemungkinan akan mulai memangkas suku bunga, menciptakan peluang bagi manajer dana pasar uang yang gesit. Mereka dapat memperpanjang durasi kepemilikan mereka sehingga imbal hasil mengikuti penurunan imbal hasil pasar uang hingga dua bulan. Anda kemudian bisa mengalahkan inflasi, tetapi hanya dengan jumlah kecil. Dan dengan ekonomi yang melambat, Anda akan memiliki banyak hal lain yang perlu dikhawatirkan.

Untuk saat ini, cobalah untuk menikmati tontonan kenaikan harga pasar uang tanpa menjadi mangsa apa yang oleh ekonom Amerika Irving Fisher disebut “ilusi uang.” Jangan lupa bahwa secara riil, Anda kehilangan uang.

Imbal hasil reksa dana pasar uang meningkat, ya, tetapi sebagai investasi, itu tetap merupakan ide yang buruk.

Dikutip Dari Berbagai Sumber:

Published for: MasDoni

Baca Juga  Dr Martens untuk mendapatkan kaki di pintu pasar penjualan kembali dengan bantuan dari Depop | Dr Martens

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan.