Altcoin Memperluas Ekosistem DeFi tetapi Tidak Dapat Mengalahkan Layer 1 King Ethereum: Chainalysis

By | 17/06/2022


Blockchain Layer 1 yang berbeda dibuat untuk melayani tujuan yang berbeda. Bitcoin dirancang untuk menjadi mata uang untuk transaksi sederhana tanpa kepercayaan dengan kelangkaan yang dipaksakan untuk mempertahankan nilainya. Namun, strukturnya yang relatif sederhana membatasi apa yang dapat dibangun di atasnya.

Ethereum adalah blockchain utama pertama yang menggabungkan kontrak pintar, dan menjadi tuan rumah gelombang pertama dApps dan token yang mengantarkan DeFi dan Web3. Tetapi sistem penambangan Proof of Work (PoW) dan biaya gas yang tinggi telah menjadi penghalang kecepatan dan skalabilitas transaksi dalam ekosistem DeFi-nya.

Sejak itu, banyak blockchain Layer 1 yang mendukung kontrak pintar yang dikembangkan dibuat untuk mengatasi masalah seperti itu. Misalnya, Solana dan Algorand memanfaatkan Bukti Sejarah (PoH) dan Bukti Taruhan (PoS) mekanisme konsensus, masing-masing, untuk memberikan biaya yang lebih rendah dan waktu transaksi yang lebih cepat.

Blockchain Layer 1 lainnya, seperti Avalanche, dibangun lebih untuk interoperabilitas dengan rantai lain.

Perkembangan semacam itu telah membuat beberapa blockchain Layer 1 baru muncul untuk mendapatkan tempat mereka sendiri di ekosistem web3 yang sedang berkembang, terutama didorong oleh permintaan untuk mengatasi masalah skalabilitas, kecepatan, dan biaya Ethereum.

Tapi pertanyaan tetap ada. Sementara banyak dari blockchain Layer 1 baru telah menarik investasi dan basis pengguna yang signifikan, akankah ada di antara mereka yang melampaui Ethereum dalam adopsi? Analisis oleh Chainalysis, perusahaan data dan analisis blockchain besar, mencoba menjawab pertanyaan seperti itu.

Tren Penggunaan

Menggunakan analisis blockchain, Chainalysis membandingkan tiga blockchains layer 1 utama (Bitcoin, Ethereum, dan Algorand) untuk memeriksa bagaimana tren penggunaannya berbeda.

Perusahaan pertama kali mulai memeriksa blockchain mana yang memiliki pengguna paling aktif. Perusahaan memperkirakannya dengan membandingkan jumlah dompet unik yang mengirim setiap mata uang ke layanan dari waktu ke waktu.

Menurut analisis perusahaan, Bitcoin tampaknya telah memimpin pengguna unik hingga Maret 2020, di mana ia diambil alih oleh Ethereum. Itu kira-kira bertepatan dengan pertumbuhan DeFi, karena peningkatan DeFi mendorong penciptaan banyak layanan yang menerima Ethereum dan token lain yang dibangun di blockchain-nya.

Di sisi lain, Algorand menunjukkan bahwa ia belum mencapai adopsi yang sebanding. Berdasarkan pasar bull satu minggu, Algorand memiliki 103.000 dompet aktif, dibandingkan dengan 1,7 juta untuk Ethereum, dan 916.000 untuk Bitcoin.

Seperti yang dapat dilihat di atas, ketiga cryptocurrency kadang-kadang melihat ayunan yang bersamaan dalam dompet aktif sepanjang tahun 2021 dan 2022 hingga saat ini. Namun secara keseluruhan, pertumbuhan setiap blockchain dalam volume transaksi sebagian besar tidak berkorelasi dengan yang lain.

Seperti yang dapat dilihat selama Q3 2021, Algorand melihat volume transaksinya tumbuh 65%, sementara Bitcoin dan Ethereum melihat volume masing-masing turun 37% dan 45%. Ini mungkin mencerminkan hype Algorand yang berkembang. Setelah diluncurkan pada April 2019, Algorand adalah blockchain yang relatif baru dan mencapai harga tertinggi sepanjang masa pada September 2021.

Algorand dan Bitcoin keduanya meningkatkan volume transaksi secara signifikan di Q4, saat cryptocurrency di seluruh papan berada di pasar bull. Tetapi volume transaksi Ethereum tumbuh sangat sedikit.

Ketiga cryptocurrency kehilangan volume transaksi yang signifikan pada Q1 2022, tetapi hanya Bitcoin yang tumbuh di Q2, yang mengalami penurunan tajam yang mungkin menandakan musim dingin crypto lainnya. Itu mungkin mencerminkan status Bitcoin yang dianggap sebagai koin yang relatif aman dibandingkan dengan Algorand, mengingat Algorand adalah aset yang relatif baru.

Investor Kripto

Analisis oleh Chainalysis lebih lanjut menunjukkan bahwa Ethereum menonjol sebagai cryptocurrency dengan dominasi institusional paling banyak. 40% dari total volume transaksinya berasal dari transaksi institusional besar, dibandingkan dengan hanya 30% untuk Bitcoin dan 29% untuk Algorand.

Jika transaksi berukuran institusional dikelompokkan dengan transaksi berukuran institusional besar, maka angka tersebut menjadi 66% untuk Ethereum dan 64% untuk Bitcoin. Di sisi lain, Algorand melihat hanya 49% dari volume transaksi yang terdiri dari transaksi institusional dan institusional besar.

Dari perspektif lain, 10% dari volume transaksi Algorand berasal dari transaksi ritel atau ritel besar, dibandingkan dengan 5% untuk Bitcoin dan 8% untuk Ethereum. Sekali lagi, ini kemungkinan mencerminkan status Algorand sebagai blockchain yang relatif baru. Ini juga dapat menandakan bahwa Algorand berhasil mencapai tujuannya untuk memungkinkan volume tinggi dari transaksi yang lebih kecil.

Secara keseluruhan, tingkat minat institusional pada Bitcoin tetap stabil, tetapi tidak demikian untuk Ethereum dan Algorand. Ethereum menyaksikan sedikit penurunan minat institusional mulai November 2021, yang belum pulih. Di sisi lain, Algorand melihat penurunan yang jauh lebih besar dimulai pada bulan September, yang hanya mengalami sedikit pemulihan.

Namun, kebangkitan DeFi 2021 tampaknya telah memicu peningkatan besar-besaran dalam sentimen investor untuk Ethereum relatif terhadap Bitcoin. Apresiasi harga Ethereum versus Bitcoin lebih dari dua kali lipat sepanjang tahun ini, karena total volume transaksi meroket menjadi $4 triliun, dibandingkan dengan hanya $454 miliar pada tahun 2020.

Itu berbicara tentang kekuatan web3: Fungsi kontrak pintar telah menciptakan kasus penggunaan baru untuk Ethereum, yang mengarah pada peningkatan penggunaan yang signifikan, dan investor telah memperhatikannya.

Ethereum Masih Memimpin

Banyak blockchain Layer 1 baru yang dianggap memecahkan masalah Ethereum telah disebut sebagai “pembunuh ETH” dan dianggap menggantikan cryptocurrency paling populer kedua sebagai tujuan untuk web3 dan DeFi, tetapi sejauh ini, tidak ada yang mampu melakukannya.

Ethereum masih jauh di depan dalam volume transaksi, terutama di area populer web3 seperti NFT. Ethereum Foundation bekerja dengan para penambang untuk menerapkan perubahan untuk mengatasi masalah-masalahnya, seperti peralihan yang akan datang ke mekanisme konsensus PoS.

Statusnya yang mengakar sebagai blockchain nomor dua di belakang Bitcoin sudah memungkinkan Ethereum untuk menangkis pesaing. Oleh karena itu, tampaknya tidak ada blockchain lain yang mendukung kontrak pintar yang akan menantangnya bahkan jika masalah yang disorot di atas telah diselesaikan.

Dan jika blockchain Layer 1 baru tidak dapat menantang Ethereum, pertanyaan tetap ada apakah mereka akan bertahan sebagai alternatif dalam jangka panjang. Sejauh ini, banyak blockchain Layer 1 baru telah menarik investasi setidaknya sebagian dengan meyakinkan investor bahwa mereka dapat menantang Ethereum dalam jangka panjang, dan pasar bull 2021 memungkinkan mereka untuk menarik investor baru karena harga naik.

Dengan kemungkinan munculnya musim dingin kripto bersama dengan peningkatan pada Ethereum, ada kemungkinan bahwa investasi di blockchain Layer 1 alternatif akan melambat, dan Ethereum tetap menjadi pemain dominan dan pemenang-mengambil-semua di pasar web3.

Sumber gambar: Shutterstock

Dikutip Dari Berbagai Sumber:

Published for: MasDoni

Baca Juga  Komentator mata uang digital bank sentral AS terbagi atas manfaat, bersatu dalam kebingungan

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan.